核心提示：今日消息面空大于多，空的方面包括國際板即將推出，央行加大資金回籠力度；利好則有股指期貨本周首啟實戰(zhàn)演習以及住建部部長表示房價上漲壓力依然很大。今日開盤延續(xù)此前弱勢小幅下探，隨后在受利好刺激的地產(chǎn)走強帶動之下，大盤亦快速回升，雖然尾盤出現(xiàn)回落，大盤全天依然收漲15.91點。自上周四大跌以后，大盤連拉三根小陽線，回到周四大陰線的2/3位置。為何主力會在大陰之后連收三個小陽，這背后暗藏何種玄機？后市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！
　　一、影響主力行為的信息與解讀
　　1、 四大行定調(diào)信貸投放：降貸款規(guī)模調(diào)信貸結(jié)構(gòu)；
　　2、 上海證券交易所理事長耿亮稱國際板上市規(guī)則已初定，傾向直接發(fā)A股；
　　3、 央行3月9日發(fā)行2010年第十七期中央銀行票據(jù)，期限1年，發(fā)行量為1000億元；
　　4、 住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長姜偉新8日表示未來20年房價上漲的壓力仍然是很大。
　　信息解讀：根據(jù)中央定調(diào)的政策大趨勢，四大行調(diào)整今年信貸投放主要是降規(guī)模調(diào)結(jié)構(gòu)，因此今年雖然繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，但是流動性逐步收緊是必然。階段央行暫不會采取加息手段，更多的是通過公開市場操作對市場流動性進行微調(diào)，而在擴容方面證監(jiān)會似乎沒有收緊意圖，國際板也發(fā)行在即，總體來看市場供大于求趨勢越來越嚴重，這又進一步挫傷市場不信心。而今日住建部部長的表態(tài)對低迷已久的房地產(chǎn)來說猶如久旱逢甘霖，在此利好之下地產(chǎn)的走強對大盤形成了一定的支撐。
　　二、主力行為分析
　　1、基金：共振情緒指標50，主攻板塊：滬深300、電子、金融
　　短期行為：多空平衡，與散戶博弈；
　　中長期行為：以防御為主。
　　據(jù)德圣基金研究中心3月4日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位基本保持平穩(wěn)。股票型基金平均倉位為83.23%，基本與前周的83.15%持平。
　　從年前到現(xiàn)在經(jīng)過連續(xù)兩個月的調(diào)倉，股票基金倉位已經(jīng)下降到8.3成左右。節(jié)后兩周內(nèi)基金總體倉位保持在一個平衡狀態(tài)，由此可見，自去年12月以來的下跌中基金并沒有選擇大規(guī)模的出逃，而是在適當降低倉位的同時調(diào)倉換股。倉位的降低主要是因為政策退出和收緊預期之下不宜再保持較高倉位，然而他們又沒有大規(guī)模降低倉位一是因為股指期貨即將出臺，將有套保工具；二是因為我國經(jīng)濟依然正在復蘇階段中，出現(xiàn)經(jīng)濟二次探底的可能性�。蝗�是在人民幣升值和通脹預期下如果低倉位也由踏空的危險。
　　另外有媒體消息稱，隨著節(jié)前滬深交易所同時公布融資融券業(yè)務試點初期標的證券名單與可充抵保證金證券范圍，可充抵保證金的交易所上市基金特別是LOF基金引起了投資者的重點關(guān)注，上證50ETF現(xiàn)6億凈申購。這說明基金等大型投資者已經(jīng)正在悄悄布局融資融券和股指期貨行情。而上周證監(jiān)會已經(jīng)透露出期指時間表，中金所關(guān)于基金參與股指期貨的指導意見正在制定當中，證監(jiān)會很快就會宣布，隨著這些準備工作就緒，基金在此階段很有可能加快布局期指行情，那些基金低配的金融權(quán)重股以及融資融券受益的券商股很有可能是他們配置首選。
　　2、熱錢、QFII：共振情緒指標50，主攻板塊：金融、機械、鋼鐵
　　短期行為：短炒套利；
　　中長期行為：布局期指行情。
　　跟蹤資金流向的EPFR Global公司的數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，全球投資者從美國股票基金中撤走了153億美元的資金。與此同時，約20億美元流入了新興市場股市，200億美元進入美國債券基金。而去年流入新興市場股市的資金為650億美元。而截至3月3日止的一周，全球債券基金獲投資者大舉吸納，涉及金額達到創(chuàng)紀錄的26億美元（約201.5億港元）。EPFR還表示，中國股票基金一周流出總額達1700萬美元。由這些數(shù)據(jù)可見，在迪拜、歐洲債務危機之后資金越來越表現(xiàn)出避險情緒，流入新興市場的資金變少，而流入債券基金的資金逐步多了起來。
　　在未來吸引資金流入國內(nèi)的因素主要有四：一是城鎮(zhèn)化進程；二是人民幣升值；三是股指期貨的推出；四是美元貶值。而股指期貨近期即將推出，這對于擅長期指投機操作的國際游資來說極具吸引力，然而下周美聯(lián)儲的議息會議也是關(guān)注的重點，一旦美聯(lián)儲加息提前也會引發(fā)美元的繼續(xù)走強進而吸引資金短期回流。
　　三、投資機會與風險
　　行為方向總結(jié)：今日消息面空大于多，空的方面包括國際板即將推出，央行加大資金回籠力度；利好則有股指期貨本周首啟實戰(zhàn)演習以及住建部部長表示房價上漲壓力依然很大。今日開盤延續(xù)此前弱勢小幅下探，隨后在受利好刺激的地產(chǎn)走強帶動之下，大盤亦快速回升，雖然尾盤出現(xiàn)回落，大盤全天依然收漲15.91點。自上周四大跌以后，大盤連拉三根小陽線，回到周四大陰線的2/3位置。在利好利空夾雜之下三個交易日僅回到大陰線的2/3位置，說明市場信心依然較弱，今日的上漲很明顯是由低迷已久的地產(chǎn)走強帶動起來，假若沒有住建部部長表態(tài)利好的刺激，今日恐怕收陰的可能性較大。也就是說此階段市場心理處于一個臨界位置，稍微的利空或者利好都可能改變投資者群體行為方向，而主力資金又有極大的吸籌意愿，因此他們必須要首先打破這個臨界心理狀態(tài)，隨著兩會即將結(jié)束，利好慢慢消去，他們往下打破的可能性較大。雖然有這種可能，但中長線投資者無需擔憂這種調(diào)整，因為他們打壓是為了吸籌布局更長期行情。
　　短期（1個月內(nèi)）機會和風險：短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統(tǒng)提示短期熱點板塊為：醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、低碳經(jīng)濟。
　　中期（1~3個月）機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統(tǒng)提示中期熱點板塊為：滬深300、鐵路、農(nóng)業(yè)、低碳經(jīng)濟及資產(chǎn)注入重組預期個股。